IMF:数字時代,怎麼讓你的電子貨幣更安全|國际

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黃金戰神將瑪卡,
文/IMF貨泉與本錢市場部的高档金融部分專家简·诺尔特、IMF法令部的高档法令参谋何塞·加里多

想象一下，當你早上去買咖啡，你的储值卡提醒一条毛病信息，或你手機上的付出利用步伐中的錢包没法打開，這是由于供给付出辦事的公司已停業了。

更糟的是，若是你住在屯子，而經由過程手機供给的電子貨泉辦事是你拜候金融系统的独一路子，那會怎麼？或你的當局如今寄托電子貨泉体系来大范围划轉福利金或征收税款？

数字情势的貨泉（包含央行数字貨泉、私家機構刊行的不乱幣，和電子貨泉）不竭蜕變，以新的方法更慎密地融入人们的平常糊口。從本色上说，電子貨泉是由刊行者供给担保的法订貨幣的数字代表情势。消费者可以将平凡貨泉兑换成電子貨泉，并經由過程手機上的利用步伐，以轻松快捷的方法，用這些貨泉举行小我和減肚腩茶，企業間的付出。

與其他近期開辟的数字貨泉情势（如不乱幣）台北市花店, 比拟，電子貨泉已存嘉義借錢,在了一段時候，其客户群在敏捷扩展。與大大都私家機構刊行的不乱幣分歧，電子貨泉是在遭到羁系的框架下運作的。

對付賣力消费者庇护并确保所有金融中介機構公允竞争的羁系機構而言，跟上電子貨泉的新成长步调可能具备挑战性。羁系機構必要斟酌，在（可能具备体系影响的）電子貨泉刊行者倒闭時，若何最佳地庇护其客户，包含避免他们的資金蒙受丧失。

一份新的IMF事情职員陈述探究了以上及其他可能使消费者甚至全部電子貨泉系统面對危害的情形。咱们阐發了列國的羁系做法在若何變革成长，并就羁系電子貨泉刊行者和庇护其客户的資金提出一系列政策建议。

電子貨泉為没有银行账户的人群供给付出解决方案

咱们可以将電子貨泉视為预支卡或電子装备（凡是是手機）上的、可遍及用于付出的具备貨泉價值的電子存储。存储的價值還代表對電子貨泉刊行者的可履行求偿权，客户可以随時请求了偿他们用于采辦電子貨泉的資金。

電子貨泉已成為数十亿人平常糊口的首要構成部門，在很多成长中國度更是如斯。在這些國度，不少人没法拜候银行系统。以下圖所示，在东部非洲的一些國度，大量生齿今朝都在利用電子貨泉，是以，從宏觀金融的角度来看，電子貨泉很是首要。

比方，据估量，在肯尼亚（M-PESA已到达很高的市場浸透率）、卢旺达、坦桑尼亚和乌干达的成年生齿中，有三分之二常常利用電子貨泉。此中，不少人没有银行账户或没有拜候正规金融系统的其他渠道，是以，他们将其可安排資金的很大一部門存储在電子貨泉錢包中，并經由過程手機或電脑利用這些資金。

庇护金融系统和消费者

跟着電子貨泉刊行者的首要性日趋提高，咱们必需創建一個周全稳健的羁系和庇护客户資金的框架。電子貨泉刊行者應遵照响應的谨慎羁系请求。比方，它们應當創建操作危害治理和辦理系统，以辨認和限定危害。此外，應制止它们展開零售貸款营業。

并且，為了庇护消费者（其可能不如银行客户那末具有相干常識），還理當制订相干法则，對電子貨泉刊行者若何表露用度、庇护消费者数据和处置投诉作出划定。

咱们陈述指出的一项最首要的羁系辦法是，為了庇护客户的資金，所有電子貨泉刊行者都需經由過程施行有關機制来保管和断绝這些資金。電子貨泉刊行者必要保持一個平安的活動資金池，其范围至關于客户資金的余额，而且與刊行者的自有資金區分隔。這是一项避免資金被滥用的根基保障辦法；原则上應容许在刊行者停業時追回這些資金。

但是，若是具备潜伏体系影响的刊行者倒闭，断绝客户資金其实不能解决所有问题。在没有详细的停業法则的环境下，断绝自己其实不能确保客户可以或许快速得到其資金。若是刊行者在该國的付出体系和平常買賣中阐扬潜伏的体系性感化，那末這类不持续性可能會發生紧张的问题。

潜伏的体系性，潜伏的问题

按照電子貨泉体系的营業模式和范围，羁系機構可能必要鼎力增强谨慎羁系和用户庇护放置。在電子貨泉刊行者或部分具备潜伏体系性的國度，相干保障辦法應着眼于庇护客户的資金并确保關頭付出辦事的持续性。

虽然一些國度已追求将存款保险扩展到電子貨泉，但可能必要進一步采纳辦法落实這类庇护并确保其在实践中能有用運作。出格是，客户不该损失利用資金的能力，是以，理當能敏捷规复或更换有關辦事，最幸亏数小時内完成。但到今朝為止，電子貨泉存款保险的施行仍未获得查验，最少在实践方面是如斯。應谨严斟酌将存款保险范畴有用扩展到電子貨泉的本錢和收益。

與金融科技范畴的很多问题同样，最好做法仍处在渐渐成形的阶段，這给相干政策决议带来挑战。但是，疫情只是使谨慎的電子貨泉框架變得更加首要，由于網上買賣和電子貨泉已加快增加。對羁系機構而言，如今恰是采纳举措的時辰。

想象一下，當你早上去買咖啡，你的储值卡提醒一条毛病信息，或你手機上的付出利用步伐中的錢包没法打開，這是由于供给付出辦事的公司已停業了。更糟的是，若是你住在屯子，而經由過程手機供给的電子貨泉辦事是你拜候金融系统的独一路子，那會怎麼？或你的當局如今寄托電子貨泉体系来大范围划轉福利金或征收税款？

数字情势的貨泉（包含央行数字貨泉、私家機構刊行的不乱幣，和電子貨泉）不竭蜕變，以新的方法更慎密地融入人们的平常糊口。從本色上说，電子貨泉是由刊行者供给担保的法订貨幣的数字代表情势。消费者可以将平凡貨泉兑换成電子貨泉，并經由過程手機上的利用步伐，以轻松快捷的方法，用這些貨泉举行小我和企業間的付出。

與其他近期開辟的数字貨泉情势（如不乱幣）比拟，電子貨泉已存在了一段時候，其客户群在敏捷扩展。與大大都私家機構刊行的不乱幣分歧，電子貨泉是在遭到羁系的框架下運作的。

對付賣力消费者庇护并确保所有金融中介機構公允竞争的羁系機構而言，跟上電子貨泉的新成长步调可能具备挑战性。羁系機構必要斟酌，在（可能具备体系影响的）電子貨泉刊行者倒闭時，若何最佳地庇护其客户，包含避免他们的資金蒙受丧失。

一份新的IMF事情职員陈述探究了以上及其他可能使消费者甚至全部電子貨泉系统面對危害的情形。咱们阐發了列國的羁系做法在若何變革成长，并就羁系電子貨泉刊行者和庇护其客户的資金提出一系列政策建议。

電子貨泉為没有银行账户的人群供给付出解决方案

咱们可以将電子貨泉视為预支卡或電子装备（凡是是手機）上的、可遍及用于付出的具备貨泉價值的電子存储。存储的價值還代表對電子貨泉刊行者的可履行求偿权，客户可以随時请求了偿他们用于采辦電子貨泉的資金。

電子貨泉已成為数十亿人平常糊口的首要構成部門，在很多成长中國度更是如斯。在這些國度，不少人没法拜候银行系统。以下圖所示，在东部非洲的一些國度，大量生齿今朝都在利用電子貨泉，是以，從宏觀金融的角度来看，電子貨泉很是首要。

比方，据估量，在肯尼亚（M-PESA已到达很高的市場浸透率）、卢旺达、坦桑尼亚和乌干达的成年生齿中，有三分之二常常利用電子貨泉。此中，不少人没有银行账户或没有拜候正规金融系统的其他渠道，是以，他们将其可安排資金的很大一部門存储在電子貨泉錢包中，并經由過程手機或電脑利用這些資金。

庇护金融系统和消费者

跟着電子貨泉刊行者的首要性日趋提高，咱们必需創建一個周全稳健的羁系和庇护客户資金的框架。電子貨泉刊行者應遵照响應的谨慎羁系请求。比方，它们應當創建操作危害治理和辦理系统，以辨認和限定危害。此外，應制止它们展開零售貸款营業。

并且，為了庇护消费者（其可能不如银行客户那末具有相干常識），還理當制订相干法则，對電子貨泉刊行者若何表露用度、庇护消费者数据和处置投诉作出划定。

咱们陈述指出的一项最首要的羁系辦法是，為了庇护客户的資金，所有電子貨泉刊行者都需經由過程施行有關機制来保管和断绝這些資金。電子貨泉刊行者必要保持一個平安的活動資金池，其范围至關于客户資金的余额，而且與刊行者的自有資金區分隔。這是一项避免資金被滥用的根基保障辦法；原则上應容许在刊行者停業時追回這些資金。

但是，若是具备潜伏体系影响的刊行者倒闭，断绝客户資金其实不能解决所有问题。在没有详细的停業法则的环境下，断绝自己其实不能确保客户可以或许快速得到其資金。若是刊行者在该國的付出体系和平常買賣中阐扬潜伏的体系性感化，那末這类不持续性可能會發生紧张的问题。

潜伏的体系性，潜伏的问题

按照電子貨泉体系的营業模式和范围，羁系機構可能必要鼎力增强谨慎羁系和用户庇护放置。在電子貨泉刊行者或部分具备潜伏体系性的國度，相干保障辦法應着眼于庇护客户的資金并确保關頭付出辦事的持续性。

虽然一些國度已追求将存款保险扩展到電子貨泉，但可能必要進一步采纳辦法落实這类庇护并确保其在实践中能有用運作。出格是，客户不该损失利用資金的能力，是以，理當能敏捷规复或更换有關辦事，最幸亏数小時内完成。但到今朝為止，電子貨泉存款保险的施行仍未获得查验，最少在实践方面是如斯。應谨严斟酌将存款保险范畴有用扩展到電子貨泉的本錢和收益。

與金融科技范畴的很多问题同样，最好做法仍处在渐渐成形的阶段，這给相干政策决议带来挑战。但是，疫情只是使谨慎的電子貨泉框架變得更加首要，由于網上買賣和電子貨泉已加快增加。對羁系機構而言，如今恰是采纳举措的時辰。

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