《大行報告》交銀國际料阿里(09988.HK)首財季收入按年升12% 電商...

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交銀國際發表報告，預計阿里巴巴-SW治療關節炎，(09988.減肥零食,HK)首財季收入按年增12%至2,309億元人民幣，好於市瘦身茶, 場預期的增長8%至2,223億元。經調整EBI大安通水管,TA料按年增長27%至436億，利潤率料為19%，按年晋升2個百分點。

該行預計，首季電商商品成交額GMV和客戶辦理CMR收入按年增7%，而早前預期為5%。同時預計当地糊口收入增30%。至於餓了麼UE持續改良，虧損收窄幅度好於市場預期。而菜鳥收入料按年增27%，利潤即將轉正。菜鳥速遞整合丹鳥網絡衍生至外部客戶，預計投入可控。雲收入預計按年增7%，對比上季度降2%有所恢復，利潤率穩定。

交銀國際預計，阿里本年電商GMV增3%，CMR增7%，淘天內容或用戶投入初見成效。1+6+N 戰略繼續推進，各業務價值將渐渐顯現，維持124港元目標價，現價對應中國商業2024年僅8倍市盈率，估值處於低位，維持「買入」。